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大V看盘:A股大跌源于内外部利空共振 中长期看好医药、消费等板块--东方配资

2020-07-24 17:10:40作者:一鸣

摘要

华宝基金研究部总经理曾豪认为,今日大跌主要受内外两重利空影响,分别是外部风险升温和部分公司大股东大量减持,但两方面因素均为短期干扰,中长期来看会不断消化,本轮市场上涨的核心逻辑未变。

A股今日全线重挫,创业板指跌幅超过6%,科创50指数跌逾7%,沪指跌破3200点,两市飘红股票不足300只,逾百股跌超9%,科创板逾30只股跌超10%。

截至收盘,沪指跌3.86%,报3196点;深成指跌5.31%,报12935点;创业板指跌6.14%,报2627点;科创50指数跌7.02%,报1389点。沪深两市成交额今日突破1万亿元,已连续17个交易日突破万亿元。

板块方面,行业板块几乎全线飘绿,国家大基金持股、免税店、中芯国际概念、光刻胶等跌幅居前。

盘面上,题材股全线熄火,仅军工股盘中逆市拉升,但尾盘集体跳水补跌,证券、免税、半导体、医药医疗等前期强势板块全线重挫,整体看,市场尚未出现止跌迹象,市场避险情绪大幅升温。

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伍超明:A股下挫有三大原因 中长期看好药、消费等板块

财信研究院副院长伍超明分析认为,A股下挫原因有三:一是短期市场资金面边际偏紧,如仅本周科创板解禁市值规模就高达2000亿元以上,此外IPO提速、监管规范配资也对资金面形成一定扰动;二是海外疫情持续恶化,投资者避险情绪有所升温;三是前期市场筹码过于集中在科技、医药、消费等领涨板块,市场微观结构有所恶化,较容易出现踩踏性抛售行为。

科创板解禁潮对A股存在一定冲击,因为科创板企业上市以来多数涨势喜人,解禁后大股东减持,兑现部分盈利的概率较大。受此影响,A股科技、医药等相关板块也面临跟随调整压力,进一步加大市场波动。

短期医药、消费等强势股仍然存在一定调整压力,我们此前也提示了相关的风险,因为近期资金面、情绪面的扰动因素均较多。

但待市场恐慌性抛售情绪释放后,中长期看,医药、消费、科技等板块获得超额收益的概率依旧较大。一方面市场追求确定性溢价的特征在年内难以发生改变,上述板块年内业绩保持稳定甚至有所增长的概率较大;另一方面未来很长一段时间内,新旧动能转换将主导我国经济走势,上述板块在政策、需求等因素支撑下,迎来高速成长期的大趋势没有发生改变。

招商策略张夏:目前判断中期见顶尚为时过早 大趋势不会改变

招商策略张夏等人认为,目前判断中期见顶尚为时过早,外部和短期资金面的扰动不会改变市场运行的大趋势,此前2019年3月,2020年2月,3月的调整都未改变上行趋势。展望未来,目前的流动性尚可,而我们认为在地产链、基建链、制造业投资链都可能超预期的背景下,未来一年企业盈利增速改善的行业将会明显增多。能够具备上涨条件的板块会逐渐扩散,金融周期可选消费里业绩改善明显、估值较低的板块在调整后也有望有不错的表现。科技上行周期尚未结束,调整后随着需求逐渐改善,科技板块也将会迎来新的买点。

国盛策略张启尧:没有系统性风险,继续保持乐观

国盛策略张启尧团队研报认为,近期多重因素导致行情震荡调整,但我们认为冲击都是短期的,市场不存在系统性风险。再次强调,今年轻易不调整,调整就是机会。核心是股市流动性的充裕、机构增量的持续入市。中长期,机构将继续成为市场主导。全面运动式的牛市不会重演,机构牛、结构牛、大分化时代将持续。三季度,科技将是市场最强主线,科创板有望成为主战场。

华宝基金曾豪:大跌主要受内外两重利空影响,A股中长期走强的根基依然牢靠

华宝基金研究部总经理曾豪认为,今日大跌主要受内外两重利空影响,分别是外部风险升温和部分公司大股东大量减持,但两方面因素均为短期干扰,中长期来看会不断消化。本轮市场上涨的核心逻辑未变。随着下游施工旺季即将到来,周期行业具有上涨的动力,优选有色、化工、建材等竞争格局较好的品种;从中长期来讲,科技成长全年主线方向仍在,新能源车、智能汽车、5G、消费电子等行业景气趋势明确,这些品种阶段性回调后仍可以继续逢低布局。

前海开源杨德龙:A股大跌,源于内外部利空因素的共振

杨德龙表示,单边上涨是难以持续的,后市会转向震荡行情,大盘也将从快牛转向慢牛长牛,本周的走势基本上反映了这一点。市场走出了比较大的震荡调整的走势,但是牛市还在,市场的牛市的趋势已经形成,并不会发生太大的改变。

最近市场出现阶段性调整的信号也比较明显,一个是大家比较熟知的“88魔咒”,据统计,最近股票型基金的仓位普遍高于90%,也就是说接近了很高的一个仓位了。这是基金经理情绪比较高涨的一个标志。超过88%的仓位往往就意味着短期阶段性调整的一个开始,现在确实出现调整,也是市场内部的要求。

而从外部影响因素来看,美国经济出现不确定性,美国以前急剧扩散,加上美股二次大跌的风险在加大,对A股的拖累作用比较明显。外加美国休斯顿事件,对于A股投资者的信心也形成一定的影响。当然现在中美关系的波动对于 A股的影响已经没有2018年那么大,但是对短期走势还是有影响的。阶段性的调整一般持续时间就是在一两周左右,不会持续太久,因为市场的趋势并没有发生根本性的变化。

海通证券:下周如出现反弹,还是要减轻部分仓位

海通证券:K线形态来看,上证回探上周四低点,但在30日有一定支撑,经过上周四和今天连续两次的重大打击,短线有一点走坏的感觉,周末还要密切关注消息面变化,下周如出现反弹,还是要减轻部分仓位,趋势不明朗的情况下操作不必过于激进,个股选择上主动回避高位题材个股,逢调整选择有业绩支撑的个股,如券商、保险等估值较低板块。

方正证券:市场下跌的原因在于两个方面 牛市第三阶段根本逻辑不改

市场下跌的原因在于两个方面。一是隔夜外围市场出现明显下跌,失业率上升加剧了市场对经济的担忧,纳斯达克指数跌幅超过2%;二是科创板解禁后出现首批减持,昨日收盘后先后有9家科创板公司发布减持公告,受此影响今日科创50指数大幅下跌。

牛市第三阶段根本逻辑不改。我们在半年度策略报告《御风而行》中指出当前处于牛市的第三阶段,即业绩估值双升的行情,其中业绩的回升源于向上的经济周期,估值的支撑源于稳货币+宽信用的组合和强改革、开放的举措,目前来看这些根基依然存在。

配置方向:顺周期+科技。顺周期主要逻辑在于经济的回升,当前经济的同比和环比均在改善,细分行业包括大金融、可选消费、基建链条等,将受益于经济改善带动的业绩回升,细分行业包括券商、银行、保险、汽车、家电、家居、工程机械、建材等;科技成长逢低仍值得配置,核心在于5G引领的产业周期仍在演绎,景气状态延续,部分领域半年报业绩较好,细分行业关注国防军工、5G、消费电子、传媒等。

巨丰投顾郭一鸣:短线情绪的影响不会改变指数整体向好的趋势

美股调整、科创板大减持,市场整理压力之际,不过,短线情绪的影响不会改变指数整体向好的趋势。当前,流动性保持相对宽松,经济持续复苏,市场此前资金驱动的行情有望逐步转变为资金叠加基本面回升的驱动,而行情也将有快速上行转变为震荡抬升。所以,在这个过程中,对于中线 投资者来说,可继续持仓享受市场大头向上的盈利回升,甚至还可考虑大跌之际进行适当的低吸。而短线投资者需要适当注意高低的切换,尤其是规避大幅上涨却没有业绩支撑标的的短线回撤风险,尽量关注估值低位、业绩表现良好的标的。


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